歐洲央行會(huì)議簡要回顧：拉加德講話推動(dòng)歐元

歐洲央行維持基準(zhǔn)利率在0.00%不變并重申可能以“一定程度放慢的節(jié)奏”繼續(xù)購買債券，直至2022年3月底。央行保留以前的說法，只對(duì)會(huì)后貨幣政策聲明做出微不足道的調(diào)整。這樣的結(jié)果顯然在大家的預(yù)期當(dāng)中。

正如我的同事Fiona Cincotta所指出，如果有任何出人意料的地方，那還是集中于歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德召開的新聞發(fā)布會(huì)。具體來說，是關(guān)于她對(duì)最快明年加息的市場(chǎng)定價(jià)的回?fù)舫潭取?/span>

這方面我們得到了不少值得注意的評(píng)論：

通脹上升階段的持續(xù)時(shí)間長于預(yù)期，但明年有望下降
還是認(rèn)為中期通脹低于目標(biāo)
一再談起通脹
加息的條件不大可能在市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間周期內(nèi)達(dá)成，也不大可能在市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間周期后不久即滿足
關(guān)于市場(chǎng)是否超前預(yù)期了的問題不該由我來回答（編者按：這明顯與上述評(píng)論矛盾）
有充分的理由認(rèn)為PEPP計(jì)劃將在2022年3月結(jié)束

拉加德回?fù)羰袌?chǎng)的加息預(yù)期屬于可以預(yù)見的范圍，但她隨后又將其收回。與此同時(shí)，拉加德最強(qiáng)有力的闡述圍繞著定于3月到期的PEPP計(jì)劃。這令歐洲央行的立場(chǎng)比預(yù)期強(qiáng)硬，至少短期內(nèi)如此。但本月會(huì)議始終只是12月會(huì)議的前菜。歐洲央行將在12月會(huì)議公布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告、澄清其縮表計(jì)劃并展示2022年貨幣政策的初步規(guī)劃。

市場(chǎng)回應(yīng)

從市場(chǎng)的最初反應(yīng)判斷，交易者認(rèn)為拉加德的聲明比預(yù)期強(qiáng)硬（或者說沒有預(yù)期溫和）。歐元/美元當(dāng)天反彈80點(diǎn)子，創(chuàng)下月內(nèi)最高點(diǎn)。其它市場(chǎng)方面，10年期德國、法國、意大利和西班牙債券收益率全面上升，升幅6-12個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，歐洲股市漲跌互見。

展望后市，歐元/美元如若收上前支撐-現(xiàn)阻力1.1670（理想的情況是收上50天指數(shù)移動(dòng)均線所在的1.1680），可望打開擴(kuò)大反彈的空間，接下來幾天的目標(biāo)指向1.17一線的中軌或上軌。如果未能守住該關(guān)鍵區(qū)域，則空頭在中期內(nèi)繼續(xù)占據(jù)上風(fēng)。

來源: TradingView, StoneX

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