標(biāo)普500指數(shù)交易指南

標(biāo)普500指數(shù)(S&P 500)是評(píng)估美國(guó)股市表現(xiàn)的基準(zhǔn)之一，也是全球股市的重要風(fēng)向標(biāo)。通覽本文，進(jìn)一步了解標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，其成分股構(gòu)成及您將如何交易該指數(shù)。

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內(nèi)容索引

?什么是標(biāo)普500指數(shù)?

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司

標(biāo)普500指數(shù)的上市標(biāo)準(zhǔn)是什么？

標(biāo)普500指數(shù)如何計(jì)算?

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司多久更換一次?

標(biāo)普500指數(shù)的價(jià)格有何含義?

?影響標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格的因素有哪些?

?標(biāo)普500指數(shù)平均年回報(bào)率

?標(biāo)普500指數(shù)交易時(shí)間

?如何交易標(biāo)普500指數(shù)？

?如何做空標(biāo)普500指數(shù)？

?標(biāo)普500指數(shù)成分股公司市值排名

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什么是標(biāo)普500指數(shù)?

標(biāo)普500指數(shù)(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，S&P 500)是由美國(guó)市值最高的500家公司所構(gòu)成的基準(zhǔn)股指。由于美國(guó)頂級(jí)公司與整體經(jīng)濟(jì)之間存在顯著的相互作用，無論在美國(guó)國(guó)內(nèi)還是國(guó)際上，該指數(shù)都被視為一個(gè)衡量市場(chǎng)強(qiáng)弱的關(guān)鍵指標(biāo)。

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標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)建于1957年，追蹤在紐約證券交易所上市的500家大型企業(yè)，初報(bào)386.36。其成分股排名計(jì)算方法與根據(jù)每股價(jià)格排名的道瓊斯指數(shù)（Dow Jones）有所不同。相反，標(biāo)普500指數(shù)類似于英國(guó)富時(shí)100指數(shù)(FTSE 100)和德國(guó)DAX指數(shù)(DAX)，采用市值方法來確定排名。

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司

該指數(shù)權(quán)重最大的成分股包括科技巨頭蘋果(Apple)、微軟(Microsoft) 、Facebook和Alphabet，及全球電商巨擎亞馬遜(Amazon)以及沃倫·巴菲特的投資工具Berkshire Hathaway。指數(shù)還包括制藥公司強(qiáng)生(Johnson & Johnson)和投資銀行摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)。最近加入該指數(shù)的是2020年12月被納入的電動(dòng)汽車公司特斯拉(Tesla)。

截至2021年5月14日的標(biāo)普500指數(shù)板塊構(gòu)成如下：

標(biāo)普500指數(shù)的上市標(biāo)準(zhǔn)是什么?

一家公司能否于標(biāo)普500指數(shù)上市將取決于幾個(gè)嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，這也意味著，一家公司市值適格并不必然表示它可自動(dòng)被納入該股指。除市值外，上市標(biāo)準(zhǔn)還涉及公司組織結(jié)構(gòu)、股票類型和流動(dòng)性，及可供公眾購買的股份比例等因素。

是否將某一特定公司納入還有其他一些需要斟酌的因素。例如，由于有人擔(dān)心特斯拉股價(jià)的極端波動(dòng)性可能對(duì)該指數(shù)聲譽(yù)造成影響，特斯拉最初并未進(jìn)入標(biāo)普500指數(shù)委員會(huì)的法眼。

標(biāo)普500指數(shù)如何計(jì)算?

標(biāo)普500指數(shù)的計(jì)算方法為自由流通量法，同時(shí)考慮到各成分股市值（股價(jià)*流通股數(shù)量）。計(jì)算中排除了那些不能交易的股票，比如政府持有的股票。

接下來，權(quán)重的計(jì)算方法是將每家公司的市值除以指數(shù)總市值。例如，如果蘋果的市值為2萬億美元，而標(biāo)普500指數(shù)的總市值為30萬億美元，那么該公司的權(quán)重約為6.6%。

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司多久更換一次?

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司資格由指數(shù)委員會(huì)定期審查，如有需要會(huì)在提前幾天通知后進(jìn)行成分股更新。由于公司的權(quán)重百分比無疑會(huì)出現(xiàn)變化，因此標(biāo)普指數(shù)每年要進(jìn)行四次再平衡。

標(biāo)普500指數(shù)的價(jià)格有何含義?

標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格顯示了各公司股價(jià)是上漲還是下跌。如果標(biāo)普500指數(shù)上漲，就意味著某一特定公司或板塊股價(jià)上漲并反映在綜合指數(shù)價(jià)格上。相反，若標(biāo)普500指數(shù)下跌，則意味著該指數(shù)的公司股價(jià)正在走低。

標(biāo)普500指數(shù)排名基于市值加權(quán)計(jì)算。這意味著高權(quán)重公司的股價(jià)波動(dòng)對(duì)整體指數(shù)的影響相應(yīng)也要更為明顯。

影響標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格的因素有哪些?

標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格受到一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)及國(guó)際影響相關(guān)基本面因素以及技術(shù)面因素的影響。美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)貨幣政策、匯率、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，甚至大宗商品價(jià)格都可能帶來股指價(jià)格漲跌。

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雖然此類驅(qū)動(dòng)因素可能促使指數(shù)上漲或下跌，但這種走勢(shì)并非必然發(fā)生，交易員還應(yīng)綜合考慮各因素影響，而不是單獨(dú)孤立某一因素進(jìn)行判斷。不過，當(dāng)交易標(biāo)普500指數(shù)時(shí)，需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

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貨幣政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施寬松貨幣政策時(shí)，利率常常會(huì)下行，整體貨幣供應(yīng)和信貸機(jī)會(huì)增加。由此推低企業(yè)負(fù)債成本，債務(wù)吸引力也會(huì)隨之攀升，從而為企業(yè)創(chuàng)造業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，提振股價(jià)。

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此外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布可能對(duì)交易決策有很大影響。因?yàn)橥浛赡芮治g各行各業(yè)的利潤(rùn)率，并被視為長(zhǎng)期利率上升的潛在先兆，其相關(guān)指標(biāo)或令股指受創(chuàng)。例如，在2021年5月的通脹擔(dān)憂背景下，蘋果股價(jià)在一天之內(nèi)下跌了約2.4%。

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公司業(yè)績(jī)

如前所述，相較小權(quán)重公司，指數(shù)中權(quán)重最高的公司對(duì)指數(shù)的影響更為顯著。例如，蘋果（Apple）比Intel更能引發(fā)標(biāo)普500指數(shù)價(jià)格的波動(dòng)行情。

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社會(huì)政治事件

大蕭條和新冠病毒大流行等事件都可能以這樣或那樣的方式打擊市場(chǎng)需求。例如，2020年新冠疫情導(dǎo)致制造業(yè)活動(dòng)和市場(chǎng)需求急劇惡化，標(biāo)普500指數(shù)在2020年3月自當(dāng)年2月紀(jì)錄高位狂瀉34%。

標(biāo)普500指數(shù)平均年回報(bào)率

在過去十年中，標(biāo)普500指數(shù)的年平均回報(bào)率為12.1%。標(biāo)普指數(shù)平均回報(bào)率基本上是指管理型基金在一年內(nèi)為投資者所賺取的利潤(rùn)。

下圖為2011-2020年的年回報(bào)率。請(qǐng)謹(jǐn)記，過往回報(bào)并不能保證未來的表現(xiàn)（數(shù)據(jù)來源：Macrotrends）。

標(biāo)普500指數(shù)交易時(shí)間

標(biāo)普500指數(shù)在美國(guó)東部時(shí)間周一至周五上午9:30-下午4：00之間公開交易。不過，盤前交易最早可在早上4點(diǎn)開始，一直持續(xù)到上午9點(diǎn)市場(chǎng)開盤。此外，下午4點(diǎn)到8點(diǎn)期間還可以盤后交易。

如何交易標(biāo)普500指數(shù)？

有很多方式可以交易標(biāo)普500指數(shù)；其中最常見的是差價(jià)合約（CFD）、期貨和期權(quán)以及ETF等金融衍生品。上述工具都可以讓您通過單個(gè)頭寸設(shè)置所有公司的交易敞口。

標(biāo)普500指數(shù)差價(jià)合約

差價(jià)合約(CFD)是一種自標(biāo)的市場(chǎng)獲取價(jià)格的衍生品，這里的標(biāo)的市場(chǎng)即標(biāo)普500指數(shù)。因?yàn)槟粫?huì)獲得標(biāo)的資產(chǎn)的所有權(quán)，所以，您既可以看漲指數(shù)價(jià)值，也可以看跌。

標(biāo)普500指數(shù)期貨

期貨合約是在規(guī)定的到期日以規(guī)定價(jià)格交換資產(chǎn)的協(xié)議。與大多數(shù)期貨不同的是，因?yàn)楣芍覆贿^是一組股票的數(shù)字代表，標(biāo)普500指數(shù)合約并無可供交易的標(biāo)的實(shí)物資產(chǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)

標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)是一種合約，它賦予您在特定日期以特定價(jià)格買賣指數(shù)的權(quán)利(而非義務(wù))。

您可以通過差價(jià)合約與我們進(jìn)行標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)交易。

標(biāo)普500指數(shù)個(gè)股和ETF

您也可以通過交易所交易基金(EFT)或持有一組股票的投資工具來交易標(biāo)普500指數(shù)。這里的一組股票即指數(shù)成分股。例如，City Index提供iPath S&P 500 VIX B Series ETF產(chǎn)品，技術(shù)上講這是一種交易所交易票據(jù)（ETN），但同樣可以交易標(biāo)普500指數(shù)。

另外，您當(dāng)然也可以重點(diǎn)關(guān)注特定板塊，并選擇單獨(dú)交易標(biāo)普500指數(shù)上市個(gè)股。

如何做空標(biāo)普500指數(shù)？

做空標(biāo)普500指數(shù)包括基于指數(shù)下跌的預(yù)期來建倉。通過賣空標(biāo)普500指數(shù)合約或賣空成分股可以實(shí)現(xiàn)做空?；蛘?，交易者可能也有興趣做空標(biāo)普500指數(shù)ETF。至于期權(quán)，如果您認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)股票估值過高，可以購買它們的看跌期權(quán)，或者購買標(biāo)普500指數(shù)ETF的看跌期權(quán)。

標(biāo)普500指數(shù)成分股市值排名

截至2021年5月，標(biāo)普500指數(shù)市值前10名的公司列表如下。排名前十的公司占了整個(gè)指數(shù)權(quán)重的27.2%，說明它們對(duì)整個(gè)基準(zhǔn)股指影響強(qiáng)烈。

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如何在嘉盛交易平臺(tái)上交易外匯、貴金屬、大宗商品、股指、美港股、ETF等金融市場(chǎng)場(chǎng)外產(chǎn)品？

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