什么是三巫日？
什么是三巫日？
三巫日即股票期權(quán)、股指期貨和股指期權(quán)的到期日都在同一天的日期，一年只有四次，即3月、6月、9月和12月的第三個(gè)周五，可以造成成交量與波動(dòng)性飚升。
三巫日有時(shí)也稱四巫日，因?yàn)?002年加入了個(gè)股期權(quán)，其到期日也在同一季度的同一天。
與投資不同的是，期貨和期權(quán)等衍生品帶有到期日期，這利于交易者押注規(guī)定期間標(biāo)的市場的價(jià)格。一旦到期日期來臨，任何合約持有都需要買入或賣入相應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)。
三巫日到期合約的數(shù)量幾乎是其它任一周的兩倍，其造成的市場波動(dòng)也因此為人所知。
在三巫日到來之前的一周，標(biāo)的市場就開始震蕩，但最活躍的期間是當(dāng)天市場收盤前的最后一小時(shí)，即失憶界女王粵語的“魔力時(shí)段”。在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，各方蜂擁平倉，或了結(jié)頭寸或展期。即使那些剛剛開立的期貨或期權(quán)合約投機(jī)性頭寸，也需要決定到期時(shí)是了結(jié)、抵銷或展期。
三巫日有時(shí)候造成的波動(dòng)性很小，特別是在每周或每日到期的合約出現(xiàn)并分散了活動(dòng)之后。然而，這一切都將取決于三巫日發(fā)生的背景。所以，在三巫日到來之前關(guān)注新聞和分析至關(guān)重要。
2021-2022年三巫日日歷
- 2021年6月18日
- 2021年9月17日
- 2021年12月17日
- 2022年3月18日
- 2022年6月17日
- 2022年9月16日
- 2022年12月16日
在三巫日到期的期權(quán)
如果持有股票或股指期權(quán)，即或買入看漲期權(quán)，或買進(jìn)看跌期權(quán)，三巫日應(yīng)該怎么做取決于所持合約的狀態(tài)。如果持有的期權(quán)為價(jià)內(nèi)期權(quán)，可能希望執(zhí)行期權(quán)，即買入或賣出標(biāo)的股票或指數(shù)。
而若持有期權(quán)在到期日為價(jià)外期權(quán)，可能考慮任由合約到期變成廢紙。那樣的話，持有者只需承擔(dān)開立頭寸所支付的期權(quán)費(fèi)，并建立新的到期月份期權(quán)。
如果賣出在三巫日到期的期權(quán)，對所持有頭寸的處置選擇余地不大。賣出期權(quán)本質(zhì)上喪失了拒絕在到期日交換標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，如果期權(quán)持有方希望執(zhí)行交易單子，賣方有義務(wù)履行合約。但無論如何，可以獲得權(quán)利金。
在三巫日到期的期貨
期貨合約不同于期權(quán)合約，不管到期日是否盈利，都必須履行合約。對在三巫日到期的期貨合約，有三種應(yīng)對方式：
了結(jié)頭寸 – 安排資產(chǎn)交割完成實(shí)物交割，或以等量現(xiàn)金進(jìn)行交割
展期頭寸 – 將到期合約延展到下個(gè)月。這樣做的話可能承擔(dān)價(jià)格差帶來的成本
抵銷頭寸 – 可以在到期日之前買入或賣出等量頭寸，抵消持有的期貨頭寸。
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